KODEX 차이나테크TOP10 ETF 중국시장에 분산투자? (상장 6.17일 화)

​촬영일자2025년 중국시장 6월 23일촬영인벡스자산운용 김기호 이사진행인벡스자산운용 염정 이사정리핫튜나6월 중국 시장 리뷰[일부 섹터를 빼고는 지지부진한 흐름]​글로벌 다른 지수에 비해 6월 중국은 대체적으로 부진연초부터 고공했진했던 시장의 과열 진정 국면 [6월 주도섹터- 본토는 AI, 홍콩은 제약]​1) 본토​전기차 양대 종목 6월 수익률 하락 CATL -11.14%, BYD -14.68%BYD 의 '하청업체 조이기'등 가격 경쟁 부작용이 시장 불안 요인으로 작용​백주 시장의 절대 강자 '마오타이'도 수익률 하락 면치 못함 -9.58%소비 회복이 더디게 나타나며 고가의 주류 업계가 타격​반면 AI 섹터 하드웨어 관련 대장주 INNOLIGHT +37.3% 상승, 빅토리아 +48.98% 상승​섹터 순환매가 굉장히 빠른 중국 중국시장 본토2) 홍콩​홍콩 알리바바 -6.21% (고점대비 약 30% 하락), 텐센트 -2.13% 하락 수익률 기록 ​신소비의 대표주 (라부부의 인기) 팝마트 (Pop Mart) +8.6% 상승, ​요즘 홍콩에서 제일 핫한 섹터는 뭐니뭐니해도 '제약'6월 아스코 미국 암치료 학회에서 홍콩 제약회사들 스포트라이트 중국 제약 섹터의 딥시크 모먼트가 아닌가&quot하는 기대감 폭발로 제약 섹터 엄청난 상승중POPMART 와 신소비[마오타이에서 팝마트로 소비의 세대 교체 선언]​위 사진은 신소비의 대표주인 팝마트의 캐릭터 라부부가 구소비의 대표주인 백주 마오타이를 차 버리는 세태 풍자소비의 세대 교체 선언!!!​최근 1년 수익률마오타이 -3.24% 하락, 팝마트 무려 +527.23% 상승률 기록 (매출 중국시장 6000억)[전세계적으로 엄청난 라부부 열풍]도대체 라부부 LABUBU 가 뭐길래.....​뉴욕 타임즈, 월스트리트 저널의 연이은 라부부 열풍 기사새벽 3시 팝마트 앞에서 길게 줄 서 있는 호주인들 (위 군중 사진), 시발점은 블랙핑크의 리사의 라부부 들고 있는 모습 인스타그램 공개 ​불가사이한 현상라부부를 처음 보면 대개 하는 말이 '못생겼다'라부부'는 '스토리 없는 스토리~ '가 인기 비결이라면 비결 ​중국의 요즘 젊은 세대들이 원하는 이미지 '반항적인 귀여움'이 라부부 캐릭터에 투영됐다는 평​'에르메스 백도 라부부 없이는 미완성이다'(위 가운데 사진) SNS에 엄청난 라부부 밈 유행 중​라부부는 Z세대들의 마오타이다! =) 라부부 판매 물량이 적어 리세일 중국시장 가격이 너무 오르니 팝마트에서 물량 공급 확대 [신소비의 부상- 정서적 가치의 중요성]​팝마트 시총 약 60조원 (vs 현대차 시총 약 44조원) 마진율 60% 이상​신소비의 부상카페 산업, 캐릭터 산업 등 =) 소비의 목적이 '필요'가 아닌 '자신을 위한 위로 &amp즐거움'=) 정서적 가치의 중요성 대두​혹자는 소비가 다운그레이드 됐다고 주장하나 '소비의 계층화'또는 '소비의 세분화'로 이해해야 할 듯 =) 명품 백 등 보여주기 위한 소비가 아닌 자신을 위한 소비로의 전향[Z 세대, 3선 이하 도시들의 소비 여력 강세]​부동산, 고위험 금융 자산 (주식 등), 예금 등을 비교하면 2022년 부터 꺽이는 중국시장 그래프 =) 최근 조금씩 안정화​세대별 소비전망에 낙관적인 비율 =) Z세대가 가장 낙관적​중국의 도시별 등급1선 도시 (대도시), 2선 도시 (인구 5백만 이상), 3선 도시 (인구 2백만 이상) , 4선 도시, 5선 도시 =) 3선 도시 주민들이 소비 전망에 더 낙관적 =) 1선 도시는 집값이 너무 비싸 소비 심리 약함​주택 증여 비율도 3선 도시가 제일 높음 정체된 시장의 분석과 전망[상반기 홍콩 증시 복기- 뒷심 부족?]​시기별 특징이 다름 ​1단계) 정책 실망 (기대에 못미친 정책으로 부동산, 보험 등 30% 이상 조정) =) 2단계) 중국 자산 재평가 중국시장 (딥시크의 AI 열풍으로 테크주 급등 =) 3단계) 관세 충격 (트럼프 2기의 상호관세 발표로 연간 상승폭 모두 반납 =) 4단게) 바닥권 반등 (신소비, 제약 섹터가 시장 주도)​상반기에 반짝 좋았다가 박스권에 갇혀 있는 모습뒷심이 부족하다~[돈이 없는게 아니라, 믿음이 부족한 정체된 시장]​예금 금리 0.9% 가계 저축 역대 최고 =) 시장에 돈은 많지만 투자로의 전이가 없다! =) 이유는 아직도 물가 상승이 안되고 있어 인플레가 안오고 있음 (물가 상승률 0.6%) ​중국 실질 금리 2.2% 로 미국 1.8% 보다 높음, 자연금리도 0.6% 로 미국 1.0% 보다 낮음 =) 중국시장 이유는 저물가[정책의 힘보다는 시장의 자생력을 기대]​금리가 현재를 반영하지 못하고 있는 모습으로 좀 더 많이 낮아야 된다~ =) 결국에는 금리를 많이 낮출 수 있느냐 or 재정 정책을 많이 투입할 수 있느냐 or 더 큰 성장 동력이 있느냐의 문제로 귀결​재정 여력 있지만 관세가 관건 =) 관세 30% 정도까지 다운됐으나 그래도 부담스러운 수준. 어쩼든 현재는 유예된 상태로 관망 모드 [중국 본토보다 홍콩 시장의 매력도가 더 높다]​중국(홍콩)보다 미국의 M7 이 ROE와 밸류에이션이 높은 건 사실​홍콩으로의 자급 유입은 아직도 계속됨 =) 신성장 동력이 큰 테크 산업들은 모두 중국시장 홍콩에 상장 =) 본토보다 홍콩이 ROE 가 높아 앞으로도 본토보다 수급 쏠림 현상 지속될 것~[외국인 투자자들은 현재 관망세]​외국인들은 중국 증시에 대해 낙관적이지만 추가적인 재정 정책을 기다리며 관망 중​섹터는 여전히 AI 가 톱 픽 &amp헬스케어, 고배당주, 인터넷주도 인기오늘도 중국, 중국 주식과 더불어 중국인 이야기를 쉽고 재밌게 풀어주신 인벡스 자산운용의 김기호 이사님 감사합니다. 편안한 진행으로 구독자의 이해를 도와주신 염정 이사님도 고맙습니다.​오늘도 즐거운 하루 보내세요~​​감사합니다.여러분의 공감, 댓글은 큰 힘이 됩니다;)​인벡스자산운용 전화문의인벡스자산운용 바로 가기(주의엇박자 매매가 우려됩니다. 아래 원본 영상 청취를 부탁드립니다~)​